股票配资
在线配资部落
关键词不能为空
×

股票配资 >股票配资 >

散户持有多少只股票最合适?

散户持有多少只股票最合适?

  • 编辑:股票配资
  • 日期:
  • 关注:
散户持有多少只股票最合适? 1/5、如何把握分散与集中的度 持股到底是分散好还是集中好?在这个问题上,我摇摆过好几次。 刚开始,我是喜欢分散持仓的,因为那时选股没有方法,

散户持有多少只股票最合适?

1/5、如何掌握分散与集中的度

持股到底是分散好或者集中好?在这个原因下,我摇摆过好几次。

刚开始,我是讨厌分散持仓的,因为现在选股没有方法,完全靠股评推荐,自己一看图,这支好啊,那支也不错,老板,各来100股压压惊。

之后突然看到这样“集邮式炒股”效率更高,哪一月可实现我一天爆穷的愿望啊?于是就起初重仓一支股票。

问题马上来了,眼见别的股票嗖嗖地往上窜,自己手里的纹丝不动,心态一坏,就不停地换股,换来换去,账户缩水一大截。

一般觉得,分散持股有利于分散风险,但常常顾此失彼;集中持股有利于对手中持股深入研究,但弊端是账户盈亏波动剧烈,对情绪要求过高。

只是分散与集中的度,如何掌握呢?

2/5、避免永久性亏损

我有一个思维,每次见到不确定性很强的复杂原因,我总问自己一句:“其中有没有非常明确的原因?”

分散或者集中有一个底线——不能出现“永久性亏损”。

什么叫“永久性亏损”,去年的大熊市,大部分散户的巨亏都在30%以上,这个损失数额相对更加容易在两三年内追回来。

但即使你今年盈利超过50%,你也许还要五年以上的时间就能挣出来,这意味着你最可能会浪费一个大牛市——这个跟头有必然能阻碍很多人一辈子的投资,所以被称为“永久性亏损”,除非你年龄仍大,收入增长空间更大。

很多基金有一个清盘的补仓线,通常是20%-30%,这只是“永久性亏损”。

投资的第一要务是“避免永久性亏损”,这是比较严格的事,分散持仓正是基于变个方法,所以分散是一定要分散的,只是一个分散去哪个程度的现象。

如果我们不论股票的质地,有人用概率的方法判断出一个结果:分散持股20只,可以避免99%的“永久性亏损”。

当然,实际上并不需要这么多。

一个股票下跌50%并不可怕,可怕的是,你不知道为什么她能下跌这么多。如果你找不到原因,市场能给你找,往往上涨越深,利空导致的越多。

于是,你最也许怀疑她能再次上涨50%,结果是买入——更或许是上涨10%以后分批买入,如果你是熊市持有的话,就会导致“永久性亏损”。

但即使你持有的是“平安、茅台、长江电力”一类确定性最强的二线白马,它们相同有必然上升50%,但大部分人的持股心态要好很多,只要单只股票不少于半仓,基本不会出现“永久性亏损”。

所以,影响分散持股数量的第一原则是“确定性原则”——所持股票的确定性越强越集中,但不超过两个;确定性越弱越分散,但不大于20个。

不过“确定性”有必须的客观成分,有些不确定性是可以利用深入探究来改善的,换句话说,一支股票在你的“能力圈”内,你都对她有更深的研究,你也可以重仓。

这就是分散持股的第二个原则“能力圈方式”——研究越深的股票,仓位可以越集中。

不过,无论如何研究,总有一部分不确定性是能够避免的,而且,正常行业中,只有不确定性才能产生低赔率的投资机遇,才会产生健康边际,才会导致累计收入——十年十倍的股票,一定是从不确定性导致的滞涨开始涨的。

但之所以喊“不确定”,就是因为这种机会一半都是陷阱,“安全边际”可能也是你看错了,所以只合适小仓位滚动参与,这就可能是分散持仓。

所以,分散持股的第三个原则是“高赔率组合方式”——不确定性但低赔率的机遇,宜分散持仓。

总结一下这三个原则:

第一、确定性高的二线白马,可集中持有;

第二、研究较深入的实力圈股票,可集中持有

第三、高赔率低确定性的股票,宜分散持有

根据我的经验,一支一线白马股对股价的稳定性,相当于五只一般股票, 一个研究最深的实力圈股票,相当于三只一般股票,一个二线白马股相当于两只一般股票,所以,一个进取型的组合,其分散度是那么:

一只一线白马股+两只实力圈股票+五只不同行业的二线股+N只高赔率低确定性的股票(N取决于你的进取程度)

看到这里,大家能感觉,这对研究、管理的挑战巨大,尤其要点二跟方法三,深度探究必须投入研究精力,分散投资仍应该投入操作与管理精力。

所以,分散投资的挑战不是数量的难题,而是时间监管思路,是质量的难题,是你缺少交易平台的难题

解决的方式能分成两个别:研究时间监管跟交易时间管控。

3/5、研究的“时间管控三要素”

研究的“时间管理”的第一原则是“坚持长线投资”。

一个股票,如果能够持有几个月,就算你挣了20%,你也是亏了,因为你节省了投资中更珍贵的东西——时间。

提高研究能力的最好办法是找那个有长线投资价值的公司,持续跟踪,时间越短越好,所谓长线价值,或者市场转型空间很大,或者具备先天的竞争壁垒,或者管理队伍有强大的品类拓展实力。

我以前深度研究大量跟踪过的股票大概有100支,看起来很多,但分散去价值投资的六年,一年十支,工作量并不大。主要是淘汰率低,目前维持经常深度跟踪的也有50支——可以做到主要销售比重、重要财务指标、每季趋势、近期经营策略、市场大致分歧点,等等,都了然于胸。

这一类公司,深度探究以后,持续跟踪,几年的时间,总有一段能使你赚得盆满钵满。今年赚最多的“沪电股份”,我从2015年就起初研究跟踪,其间漫长持有过,只是今年开始,才重仓投入。

所以,第一次接触一只股票,别看短期涨幅、题材策略怎么的,先听有没有三年以上的长线逻辑——绝大部分股票是没有的,连多投入一分钟的时间都是对你人生的最大浪费。

也切记别碰这些只是中线逻辑仅在逾一两年内有爆发式增长的股票,长期而言并不值得到深入探究。套用巴菲特的话,不能持有两年的公司,不值得你多研究一分钟。

研究的“时间管控”第二原则是“先市场后公司”。

很多人不热衷研究领域,因为不能直接赚到钱,而且经常有“行业较好,公司都挺烂”的状况,让你黑研究一场。

但我觉得,提高研究能力,一定要从“行业框架研究”开始,因为影响一家公司的长线价值的,首先是市场空间、产业链分布、竞争态势这些领域层面的诱因,其次才是产品竞争力、技术瓶颈、管理一类的公司层面的动因。

最重要的是,好市场早晚能有好公司出现,而且常常不只一个,行业研究可以“纲举目张”,一次投入,终生受益。

行业研究优先的要点应小于中间说到的“长线原则”和“能力圈方式”。

比如服装时尚饮料等购物市场,生意体系不好,但好在比较轻松,阶段性的好公司又多,虽然遵循了“长线原则”,好的研究能力低;再例如锂电、5G、云计算,特别复杂硬核,但由于是大趋势股票配资一般几个点,好公司层出不穷,下苦功夫研究后,会有一大把好公司可投,而且终生受益,也是值的。

磨刀不误砍柴功,研究公司赚一次,研究领域赚两年,格局越小,赚得越多。

研究的时间管控的第三原则是“先逻辑后细节”。

人的头脑有一些独特的运作模式,你在深度探索一些事以后,休息或干别的事,你之前考虑的事能经常停留在头脑的“后台”,处于一个自动运作情况,所以,即使你不到过度思考,也经常莫名浮现灵感,想知道一件事。

投资研究还是相同的道理,在你看到了一家有必然有长线价值的公司后,你想先用整块的时间让一家公司的小思维搞清楚,比如产业链关系、竞争态势、业务结构、核心竞争力等等,并且这种小思维有重要财务指标验证,再让自己留下几个悬而未决的难题,比如“为什么一家看上去没有核心竞争力的公司可以继续增长,竞争对手都是猪吗”。

然后,你就可以停止研究,把她加入去自选股池,或者直接先买一点(即高赔率低确定性仓位)。之后。持续地用大量信息(比如通知、最新财报、甚至是观众的评论)去激发大脑对这家公司的反思——这就是一个持续跟踪的过程。

如果是一家有估值的公司,总会有哪么一天,你就会要知道一件对融资这家公司至关重要的事,然后你就可以决定是拒绝或者降低仓位。

小结一下提高研究能力的三要素:

1、坚持长线投资

2、先行业后公司

3、先逻辑后细节

做到那三点,即使是个人投资者,也能做到保持对于二三十只个股的长线跟踪研究。

当然,对于散户而言,分散投资的切肤之痛不是研究不出来,而是“管不出来”,这就是交易的“时间管理”的难题了。

4/5、交易的“时间监管三要素”

交易的“时间监管”第一原则是“少看盘,尽量不看盘”。

之前写过一篇文章《为什么“频繁换股”是错,“坚持捂股”还是错?》,讲的是投资心理中常见的“控制错觉与经常交易”行为,对于大部分普通投资者,看盘没有任何意义,只是为了解决心灵的抑郁,反而造成经常的情绪化交易,影响你的利润水平。

看盘十分钟,还不如再认真读一遍近期的公告。

有人可能想问,手里那么多股票,如果不炒股,错过了买入或卖掉机会如何办?

答案就是交易“时间管理”的第二原则:“要有交易平台跟交易方案”。

最简单的交易平台,就是一支股票的正确价格区间,买入和售出价格,仓位线和每次回调力度。

所以交易方案也可以很简单,第二天你想要在哪个价格购,什么价钱卖,买好多卖多少。

很多个人投资者习惯在盘中临时决策,这作为策略交易者无可厚非,但作为估值投资者而言,就不是效率难题,而是致命的失败了——它能使你处于奇怪的心态性交易,结果就是作为韭菜被收割。

最简单的交易方案,前一天晚上十分钟时间,不但质量低,还能促使你产生较好的投资平台。

可能有人觉得,如果手上有十几支股票,每晚十分钟怎么够?

这就是交易的“时间监管”的第三原则:“持有股票要有价值容忍度”。

在这些价值投资入门者的习惯中,股票跌下来就要卖,涨起来就要买。应该说,这么作并不违背价值投资的核心,但这样一来,会出现“估值容忍区间过窄”的状况,会导致交易更加经常,最终你能够挣价值变化的钱,赚不到业绩飙升的钱。

如果一支股票估值的中枢是10元,那么必然高于7元,你必须开始卖出,高于13元,你必须开始买入股票配资,7~13元区间股票配资一般几个点,就是估值容忍区间,你只想要持有或观望,不需要任何交易,只有达到7元,或超过13元,你才应该关注。

这样,就把手中持股分成两类,一类是进入“估值容忍区间”的,你只想要继续跟踪研究,不需要关注K线、价格、趋势一类的交易信息,也不需要交易方案,

另一类是达到“估值容忍区间”的股票,也不能盲目交易,你花更多的时间加强研究基本面的差异(超涨大跌都是有问题的),需要在交易前又认真计划有效价值。

所以分散持仓出现顾此失彼的根本目的不是股票太多管不出来,而是你的“估值容忍区间过窄”。

好像一个正常的人,只想要一两年体检一次;体检出毛病的人,有一段时间就要经常下学校,重症危急患者应该24小时监控。

你不能把全部的股票都送进ICU。

5/5、总结

这一篇的信息量很大,涉及研究、估值、交易三大模式,所以最终又回顾一下分散持仓的九条原则:

三个总要点:

第一、确定性高的二线白马,可集中持有;

第二、研究较深入的实力圈股票,可集中持有

第三、高赔率低确定性的股票,宜分散持仓

三个提高研究能力的要点:

1、坚持长线投资

2、先行业后公司

3、先逻辑后细节

三个提高交易成本的要点

1、少看盘,尽量不看盘

2、要有交易平台跟交易方案

3、持有股票要有价值容忍度

这篇文章大致是从“避免风险”的视角讲分散持仓,但组合的弊端不仅仅于此,组合相同会增加收益率,这只是达利奥的路水基金更失败的地方,组合的观念,涉及到很复杂的常识,以后有机会再讲。

  • 文章版权属于文章作者所有,转载请注明 【股票配资】http://www.wsnkyy.com/gupiaopeizi/1930.html

与 散户持有多少只股票最合适?相关内容

股票配资一般几个点

猜您喜欢